Av:
Stein Korterud

Nordea Norwegian Stars

Det norske aksjefondet Nordea Norwegian Stars holder seg unna oljeaksjer  –  og pengene strømmer inn i fondet

s
Robert Næss

Robert Næss

Forvalter

Hvilken fremtid vil du spare til?

Stars-fondene til Nordea er et etablert konsept. Det grunnleggende prinsippet bak Stars-fondene er å investere i selskaper hvor vi ser attraktive økonomiske muligheter, og hvor vi gjennomfører en grundig ESG-analyse for å finne de «riktige» selskapene. Nordea har tro på at investeringer direkte i selskaper som proaktivt tilbyr løsninger på miljømessige og samfunnsmessige utfordringer, vil være lønnsomme fremover.

I aksjefondet Nordea Norwegian Stars har du muligheten til å spare i et fond som utelukkende investerer i norske «Stars» selskaper.

Det var Nordeas profilerte forvalter Robert Næss som startet opp fondet i 2019, og har forvaltet fondet i flere år, men nylig tok lederen for det norske forvaltningsteamet, Jakob Vossgård, over som forvalter.

Vi benytter derfor denne anledningen til å stille Robert noen spørsmål om hvordan erfaringen har vært med å forvalte Nordea Norwegian Stars siden oppstarten?

– Det har vært kjekt! Vi fikk en god mottagelse og det aller viktigste er at så mange har ønsket at vi skal forvalte deres penger med fokus på bærekraft. I Norge har vi mange gode selskaper, men sett i forhold til det grønne skiftet så har Oslo Børs fortsatt en høy andel av olje og energiselskaper. Mange rådgivere i Nordea er opptatt av bærekraft, og det tror jeg har hjulpet godt til med salget av dette fondet. Og det bekreftes av det faktum at fondet har tiltrukket seg over 6,5 milliarder kroner til forvaltning siden oppstarten.

Ja, Nordea Norwegian Stars investerer vel ikke i selskaper innenfor energisektoren, så da vil vel CO2 -utslippene for dette fondet være vesentlig lavere enn for andre norske aksjefond?

– Fondet vil ikke investere i selskaper som utvinner naturgass, olje og kull. Det investeres heller ikke i selskaper som har som formål å være en del av denne verdikjeden, som for eksempel oljeserviceselskaper. Det gjør at fondets CO2- utslipp vil være vesentlig lavere enn gjennomsnittet for andre norske aksjefond.

Det at fondet utelukker å investere i visse sektorer og selskaper, hvordan har det påvirket risikoen og avkastningen i fondet så langt, og hva kan vi forvente fremover?

– På lang sikt har ikke energiselskaper levert høyere avkastning enn andre selskaper på Oslo Børs. Selv om disse selskapene utgjør en fjerdedel av børsen, så forventer ikke vi at den langsiktige avkastningen eller risikoen påvirkes når vi utelater å investerer i disse selskapene. På kort sikt vil avkastningen kunne skille seg fra avkastningen på Oslo Børs. Så langt har Nordea Norwegian Stars holdt tritt med Oslo Børs, selv om oljeprisen er på høye nivåer. I vår forvaltning krever vi dessuten at selskapene skal ha en fornuftig verdsettelse, og det har bidratt positivt til avkastningen de siste årene.

Grafen under viser avkastningen siden fondets oppstarten i 2019.

N

 

Så du forventer at Nordea Norwegian Stars avkastningsmessig også fremover kan konkurrere med andre norske aksjefond?

– I det kort bildet vil fondets avkastning, sammenlignet med andre norske aksjefond, avhenge av utviklingen innenfor energiaksjer. Men i et lengre perspektiv, hvis energiaksjer gjentar sitt historiske mønster, vil avkastningen bli på omtrent samme nivå. I dag er energiaksjene priset som om de skal produsere fossil energi for alltid og dermed kan det være høyere risiko å eie disse.

 Ja, siden du har troen på at investeringer i selskaper som har en bærekraftig visjon, også har et stort avkastningspotensialet fremover, så kan du kanskje vise til noen gode eksempler som underbygger disse forventningene?

– En av de beste investeringene våre har vært Borregaard. Det er et selskap som utvikler produkter fra trevirke fremfor olje. Vi var også en tidlig investor i selskapet Quantafuel, som jobber med å utnytte plastavfall til energi, og det ble en god investering for oss da vi solgte oss ut etter hvert som aksjen ble høyt priset. I dag er vi blant annet investert i Klaveness, som er er kjent for sine miljøvennlige skip.

Avslutningsvis Robert, Nordea Norwegian Stars er vel ikke det eneste fossilfrie fondet som utelukkende investerer i norske selskaper. Hvordan har dette fondet klart seg avkastningsmessig målt opp mot sammenlignbare fond og referanseindeksen?

–  I fjor utviklet Nordea Norwegian Stars  seg langt bedre enn både fondets referanseindeks og konkurrerende norske fond med samme fokus som vårt fond. En viktig grunn til det er at vi også krever at selskapene skal ha en fornuftig verdsettelse i tillegg til at de er gode på miljø. Flere selskaper som er regnet å være gode på miljø, har også vært høyt priset, og noen av disse har falt mye i år.

 

 

 

Under er en oversikt over historisk avkastning for Nordea Norwegian Stars per 31.12 2023, samt en oversikt over avkastningen i 2023, sammenlignet med fondets referanseindeks og Storebrand Norge Fossilfri.

N
s


Informasjonen ovenfor er ment som generell analyse og må ikke oppfattes som personlig investeringsrådgivning. Sparing i fond innebærer risiko ved at sparingen din kan både øke og falle i verdi, og det er ikke sikkert at du får igjen det investerte beløpet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning